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小米866倍投资回报率背后,晨兴资本是这样逆天的存在

时间:2019-03-07 10:40来源:互联网编辑:赵浪文点击:


小米866倍投资回报率背后,晨兴资本是这样逆天的存在

对于许多机构投资者或者个人投资者来说,5%的投资回报率一直是常见的标准投资目标。但是,随着国内VC机构的崛起和激烈竞争,5%的投资回报率已经不能成为标记一些翘楚投资机构的业绩标准。其中就包括我们今天要讲的晨兴资本。

其实,自从互联网之战打响,越来越多依赖互联网而生的企业从投资机构手中融到了钱,一步一步做起来。如果我们将所有的投资机构依次铺开,用他们最具代表性(即投资回报率最高)的案例来排序,那到底会是怎样规模的一张表呢?

根据投资界的报道,我们整理出下列清单:

红杉资本投资聚美优品B轮,585万元得18.7%股份,3年翻144.8倍(按开盘价计算);

IDG资本投资搜房网,100万美元得20%股份,11年翻108倍(按发行价计算);

今日资本投资京东,8年亦获百倍回报;

鼎晖创投投资奇虎360,投资回报超40倍;

这样的案例当然是可遇而不可求的,但是这些投资机构依旧不是榜首,而要说投资收益榜首的那个状元位置,可能要让给一个来自香港的投资机构——晨兴资本。

因为一百余倍的投资回报率当然可喜,但晨兴创造的是史无前例的866倍!而投资的对象,就是今天我们熟知的一家公司:小米手机。

家族基金到晨兴资本

晨兴资本说远一点是来自美国,可说近一点,就来自香港,再近一点,其实它就是扎根在广东台山斗山镇上陈氏一家搞出来的!而陈氏家族的著名标志性产业,就是著名的恒隆地产。

据中国慈善家杂志报道,早年陈家人在东南沿海一带做了些生意,当时陈家的家庭条件还不错,以至于1923年出生的陈曾熙还去日本留过学。可二战以来,陈家举家移居香港,陈曾熙也就跟着来了香港,在永隆集团(后来的永隆银行)任职,负责外汇、楼宇按揭等业务。之后的事情就很清楚了:

20世纪50年代,陈曾熙离开永隆银行,自立门户,创办了大隆地产,开始涉足房地产行业;

1949年,陈曾熙的弟弟陈曾焘南下广州,回到香港,给哥哥打工;

1960年9月13日,陈曾熙创办了港股恒隆地产的母公司恒隆集团的前身——恒隆有限公司。公司起步迅捷,迅速成为香港大型地产发展商之一;

1972年10月21日,恒隆地产在香港联交所上市;

1990年,恒隆开始进驻内地房地产市场;

如今的恒隆地产,已经属于香港恒生指数,成为了恒生可持续发展企业指数成份股之一,并在2017年获纳入道琼斯可持续发展亚太指数

上述所列之事看上去一帆风顺,其实不然,这之中有很多的挫折,比如说:1986年,陈曾熙突然因病去世一事。

家大业大,陈老爷子这一去,那谁来管着偌大的恒隆地产呢?

很快,陈曾熙的遗嘱公布了。让众人没有想到的是,陈老爷子一没有选择自己的三个儿子陈启宗、陈乐宗等,二没有选择自己的亲生弟弟陈曾焘,三没有选择自己的发妻,而是选择将自己的百亿财产以信托方式成立陈曾熙基金会,而委托人还是个外姓人——陈曾熙老部下殷尚贤。

丧事办完了,一切还要继续。集团的业务有弟弟陈曾焘担着,殷尚贤做着副董事长的事儿。陈曾熙的三个儿子陈启宗、陈乐宗、陈絜宗作为名副其实的富二代,可当时集团可没他们一点儿事。但后来,他们做的事可一点不像世俗眼中的富二代。

老大陈启宗历练多年,最终子承父业,1991年接任集团主席;老三陈絜宗先做银行,后创业,高品质住宅建得相当优秀;而老二陈乐宗,又做研究,又做投资,还和哥哥一起创办了晨兴创投,这就是我们今天这篇文章的由来。我们得着重讲一下。

从美国到中国

当初父亲陈曾熙去世后,陈启宗和陈乐宗在美国自力更生,创办了晨兴创投公司,投资对象是初创及成长型的科技企业。1991年,陈启宗回香港接班去了,而陈乐宗就开始在中国大陆寻找生意机会了。

1992年,晨兴资本来到了中国大陆,可以算是来中国大陆最早的投资机构。他们来得早到什么程度?早到中国都还没有准备好——1992年的中国,没有一家和互联网搭边儿的高科技公司可以让晨兴来投资,有钱没地方花,这怎么行?

晨兴在中国市场研究、耕耘几年,一边熟悉中国市场,一边催生新兴的互联网公司,终于,到了1998年,中国的互联网公司开始出现了。晨兴也终于有了投资对象。

在过去的时间里,晨兴资本倾向于早期投资,在一些有名气的公司里,基本上是第一个投资人,而且多半还是最主要的股东。这是为什么呢?

据大咖洞见报道,陈乐宗后来在评价自己的时候说,自己首先是一个科学家,科学家的品性熏陶,使得他不会以赚钱为首要取舍,比赚钱更重要的事,是要干一些有趣的、蕴含着内在美的事,这就是陈乐宗做投资的首要准则。刚开始做互联网的中国科技领域,需要使力的地方太多了,所以晨兴才会如此大规模的去网罗有发展潜质的企业。

这种投资方法当然有问题,带来的失败率也不低,但在陈乐宗看来,就算成绩呈现出比较大的波动,但是只要能出一些优秀的头部企业,整个投资策略就达到了投资的目的,也就没什么问题了。

在这样的投资方法的指导下,晨兴旗下拥有了一批成功的企业投资案例,其中主要成功案例就包括搜狐、小猪短租、携程、第九城市、迅雷、凤凰新媒体、UCWeb、YY、小米科技、聚众传媒、滴滴出行、雪球、金山WPS、正保远程教育、大搜车、微会、5miles、云米、地平线机器人、Keep等等。

但是问题又来了。在国内市场上,能够同时管理好人民币基金和美元基金非常重要,此两者能够长期相辅相成,互相助益。而据投资界报道,从1999年至2015年,晨兴资本一直都是美元基金,从未接触过人民币资产。但随着人民币市场出现了越来越多理念成熟、愿意长期投资早期基金的LP,人民币基金也越来越火热。晨兴资本是时候做出改变了。

在第十六届中国股权投资年度论坛上,晨兴资本董事总经理石建明公开表示人民币基金将迎来划时代的机遇,而这也许是中国投资人一生种最大的机会了。

紧接着2017年3月30日,晨兴资本宣布完成首支早期人民币基金的最终交割。据投资界报道,这支人民币基金总规模为十亿元,投资方包括了歌斐资产、中金启元、国创开元、华泰招商、招商局创投、盛景嘉成、宜信财富、格上理财、腾讯、小米等国内各大顶级投资机构、母基金及互联网行业诸多成功的企业。

而人民币基金也将一如既往地延续美元基金投资策略,专注投资于国内早期创业企业,基于互联网和移动互联网的媒体、娱乐和服务类初创公司、人工智能、企业金融服务、医疗保健服务、社交、智能硬件、教育等进行投资。

新时代新变化

2007年,晨兴资本从家族办公室正式变成独立的基金管理公司,由陈乐宗及其合伙人共同管理,目前有四期美元基金和一期人民币基金,AUM约17亿美元,出资人多为国际知名主权基金、家族基金、母基金及大学基金会,这些基金会的特点是特别长期,所以晨兴的融资周期也比较长。

而长期的资金更方便于晨兴资本对于高科技互联网领域的早期投资的进一步布局。

当年,晨兴资本进入中国做的第一个项目是搜狐,后面做了分众传媒、迅雷、小米科技以及YY等等。在投资科技公司之外,晨兴一度获授权创办《福布斯》《哈佛商业评论》和《信息周刊》三大著名财经媒体的中文版。看见没有,晨兴资本在低调中俨然已经成为投资机构中一种传奇的存在,而小米赴港上市之后,晨兴资本这种趋势就更加明显——那可是866倍的投资回报啊。

这么多年过去了,晨兴一天天壮大,陈乐宗作为风险投资人,虽然大大减少了看项目的数量,但每年仍然会看近一百个项目报告。正是这样的态度,才有晨兴如今的辉煌。

小米866倍投资回报率背后,晨兴资本是这样逆天的存在

资料来源于公司官网及创业邦资料库等

与其他投资机构和投资人相比,陈氏一家和晨兴资本基本是零差评的,口碑极好的关键在于——严于律己,宽以待人。

严于律己就体现在上一代对下一代的严格要求,“有钱的后代不成材,没钱的后代才成材”,哪怕是已经成为恒隆地产执行董事的陈文博,也没有因为父亲是陈启宗而直接上位,依旧是在外打拼了几年才回来的。

而宽以待人就体现在致力于各项慈善公益事业时,实实在在回馈社会的善良心。陈曾熙死后所创立的家族基金会——陈曾熙基金会,属于家族信托基金,既是一种财富管理方式,又是回馈社会,提升家族企业品牌的一大助力。

陈氏家族面对财富,乐于做公益,行事低调。陈曾熙能将遗产捐出,成立基金会。其弟陈曾焘就能与夫人许启明于1997年在香港捐资成立思源基金会,支持国内教育和医疗。

其子陈启宗、陈乐宗就更是各种身体力行做慈善:

1997年,陈启宗和陈乐宗又在美国共同发起成立晨兴基金会,作为兄弟俩做慈善的重要平台;

该基金会捐助支持了美国多所知名大学,如哈佛大学、南加州大学、约翰•霍普金斯大学、麻省理工学院、加州大学洛杉矶分校等;

在中国,晨兴基金会为中国科学院捐赠晨兴数学楼,建立晨兴数学中心;

与著名华人数学家丘成桐教授一起设立“晨兴数学奖”,以奖励45岁以下达到世界级水平的华裔数学家

捐助了众多智库、基金会和大学,陈氏兄弟却极少对外宣扬,默默付出,激励着很多人。


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